加密货币：风险和监管难题

[全球科技]

作者：惠志斌（上海社会科学院互联网研究中心执行主任）

自 2009 年第一个数字加密货币“比特币”出现以来，在不到十年的时间里，全球出现了成千上万的代币。截至 2018 年 1 月 14 日，全球共有 1,429 种此类加密货币可供交易，总市值为 7098 亿美元，但其中仅有 1,094 种偶尔交易，只有 136 种的总市值超过 10,000 美元。 2010 年 4 月 25 日比特币首次公开募股时，其飙升和快速的价格下跌应该给公众留下深刻印象，到 2017 年 11 月 17 日，每枚代币的价格仅为 0.03 美元，创下了 1.@ 的记录> 930,000 美元/枚，2 月初价格跌至 6,000 美元，此后一直大幅波动。

这样一种过山车般的数字加密货币近年来触动了互联网和国际金融市场的敏感神经，那么数字加密货币究竟是什么？它和我们平时在游戏中使用的游戏币有什么区别？在科技飞速发展的今天，它是如何运作的？未来将如何监管？

创意图片“数字货币”。光明图片/视觉中国

近期，以比特币为代表的数字加密货币受到投资者的热烈追捧，价格持续飙升并剧烈波动。这串神秘数字正在挑战全球投资者的神经。同时，也引起了各国监管机构的关注。如何在不过度扼杀金融创新活力的情况下，通过监管规避数字加密货币的高风险，已成为各国面临的共同难题。

加密货币面临的主要风险

1.@>技术中断

虽然加密货币号称是去中心化的虚拟货币，但它们是基于一个，但是，这一切只能在长期维持其技术体系的前提下才能成立。人为设定的技术规则一旦被破坏和修改，将产生灾难性的后果。事实上，借助互联网生成和流通的数字加密货币非常容易受到网络黑客的攻击。 2017年，韩国比特币交易所Yapizon有3831枚比特币被盗，当时市值约500万美元，损失全部由用户分担。

2.价格操纵

目前比特币的整体交易规模还不够大。大量比特币资金进入后，正在形成一个又一个的比特币交易商。它已经开始操纵整个比特币市场。据彭博社报道，目前全球约有 40% 的比特币由 1000 人持有，这使得市场操纵成为可能。另一方面，比特币的信用体系显然比法币脆弱得多，价格受多种因素影响。随着非理性投机者涌入市场，比特币的价格可谓过山车。 2018年1月16日，全球主要加密货币暴跌，比特币暴跌18%至12000美元以下，创三年来最大单日跌幅。如此频繁剧烈的价格波动，势必给持有者带来巨大的损失。价格风险。

3.规避监管

法律往往落后于技术发展。比特币作为一种特殊的去中心化货币，没有相应的监管机构和基本的组织管理制度。这一特点在一定程度上避免了传统货币监管机构的干预，但也失去了监管机构的保护。投机者提供了良好的土壤。

4.协助犯罪

数字加密货币交易的匿名性、速度和便利性使其成为全球许多犯罪分子的犯罪空间。现阶段全球使用比特币的违法犯罪活动主要包括洗钱、贿赂、逃税、贩毒等。2017年席卷全球的勒索软件以比特币为赎金。

创意图片“数字货币”。光明图片/视觉中国

数字加密货币监管概述

目前，世界各国政府对比特币等数字加密货币的态度不一致。其中许多国家允许数字加密货币交易，但比特币的法律地位、管理、市场准入和税收仍在不同程度的探索中。然而，也有一些国家对加密货币持谨慎和怀疑态度。例如，中国、玻利维亚等一些国家不承认比特币与货币具有同等法律地位，出台了相关行政法规对比特币进行严格监管；韩国、俄罗斯等正在考虑出台相关政策，加强对比特币使用、持有和交易的管理；美国、欧盟等由于法律制度和地区的不同，内部没有统一意见，但大多将比特币视为一种经济财产。如何监管存在分歧；以德国和日本为代表的国家已经承认比特币的合法性，并将其纳入现有的国家法律体系进行监管，而澳大利亚、瑞士等国家则友好并鼓励在技术和金融创新的前提下对其进行管理。

1.@>中国：不承认法律地位，严格限制

我国对比特币态度明确，有监管措施。未经批准的非法公开融资行为，涉嫌非法售票、非法发行证券、非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动。 2013年12月，中国人民银行、工业和信息化部、银监会、证监会、保监会等五部委联合发布了《关于防范比特币风险的通知》 ”，阐明了比特币的性质，认为比特币在法律上不具有补偿性和强制性。性等货币属性不是真正的货币，而是一种特定的虚拟商品，不能也不应该作为市场上的货币使用。但是哪些国家承认加密货币，比特币交易是一种在互联网上的商品买卖行为，普通人可以自由参与，风险自负。 2017年9月4日，人民银行、中央网信办、工业和信息化部、工商总局、银监会、证监会、中国保险监管委员会发布《关于防范代币发行和融资风险的公告》，要求暂停ICO（ICO），清理整顿ICO平台，组织清算ICO代币。同时，我国也在加强对比特币“挖矿”行业的清理。与中国类似，阿联酋中央银行宣布比特币为非正式货币，称其缺乏足够的监管。 2017 年 1 月，阿联酋中央银行发布监管措施哪些国家承认加密货币，禁止“所有虚拟货币（及其任何交易）”。

2.韩国：法律地位不确定，监管加强

韩国是主要的加密货币交易所之一。据行业网站 CryptoCompare 称，韩国比特币交易量占全球比特币交易量的 6% 至 12%。韩国等国家正逐渐朝着规范加密货币交易的方向发展。韩国区块链行业协会（KBIA）于 2017 年 12 月 15 日颁布了加密货币交易的自律措施。韩国政府也于 12 月 14 日发布了加密货币管理的紧急措施。这些措施规定，日交易量超过 10 次的虚拟货币交易所亿韩元或日访问量超过100万需要获得政府颁发的“信息安全管理系统（ISMS）”认证。韩国政府正准备颁布一项法案，禁止所有在交易所之外或不符合规定的加密货币交易。这6条规定最初是：客户的资金必须分开存放；交易所必须为用户充分说明投资风险；必须确认用户名的真实性；建立适当的反洗钱系统；拥有资产保护系统，例如密钥的分散存储；向公众披露交易细节以增加透明度。 2017 年 9 月 29 日，在中国禁止 ICO 之后，韩国金融服务委员会 (FSC) 表示将禁止所有形式的代币融资。韩国监管机构此次的声明还涉及到“虚拟货币交易控制和监控”的内容。 2018 年 1 月，韩国监管机构对六家主要加密货币交易所进行了突袭； 1月11日，韩国法务部长官朴相基表示，韩国法务部正在准备禁止通过交易所进行加密货币交易。在该法案中，司法部将与政府工作组合作，关闭韩国的虚拟货币交易所，韩国是世界上最大的比特币和以太币市场之一。

3.美国：法律地位得到认可，但存在监管争议

目前，美国联邦政府没有行使宪法权力对区块链技术进行监管，也没有表现出这方面的意图。 2013 年 11 月，美国政府举行了比特币听证会，确认比特币是一种合法的金融工具。 2015 年 9 月，美国商品期货交易委员会 (CFTC) 发表声明，将比特币和其他虚拟货币监管为“商品”。目前，各州仍然可以自由制定自己的规章制度。美国对数字加密货币的监管分为不同的方面，由不同的监管机构实施，不同部门和地区对数字加密货币的态度并不完全一致。例如，美国对比特币等虚拟货币持消极态度和监管的州包括纽约、新罕布什尔、康涅狄格、夏威夷、乔治亚、北卡罗来纳、华盛顿和新墨西哥，其中最典型的是纽约州金融服务管理局。虚拟货币业务的综合监管框架称为“BitLicense”，根据该框架，任何涉及虚拟货币交易的业务都需要获得国家许可证。在获得许可之前，纽约州要求申请人通过严格的合规和监督政策流程，其中包括反洗钱/客户调查和网络安全计划。支持区块链技术的州包括亚利桑那州（承认智能合约）、佛蒙特州（区块链可以作为证据）和特拉华州（公司可以使用区块链来注册他们的股份）。 2017 年 7 月，美国国家统一法委员会投票通过了一项规范授权、报告、安全、制度建设和执法的示范法案，为各州规范数字货币业务提供参考。

4.德国：承认法律地位并纳入金融体系管理

德国是世界上第一个承认比特币合法的国家。目前，数字加密货币受德国银行法的监管。根据法律，仅使用加密货币代替现金或存款进行交易不需要授权；服务提供商或供应商可能会以加密货币的形式收取服务费用，而无需开展银行或金融服务。这条规则也适用于消费者。同样，虚拟货币矿工或挖矿本身不会触发授权要求，因为“矿工”不发行虚拟货币；虚拟货币的销售，无论是挖矿还是购买，以及虚拟货币的获取，一般都不需要授权。在德国，任何出于商业目的从事银行或金融服务的人都需要获得德国联邦金融监管局 (GFFSA) 的书面授权。德国银行法对金融服务的类别进行了定义，并明确规定金融工具的发行和承兑属于金融服务。金融工具包括所谓的“记账单位”，早在2011年11月，德国联邦金融监管局就将“数字货币”，尤其是比特币，列为德国银行法中的记账单位。因此，加密货币属于《银行法》的管辖范围。

1.2@>澳大利亚：法律地位和税务管理

澳大利亚被称为比特币最自由的国家。 2014年8月，澳大利亚税务局（ATO）发表了一篇关于比特币税收指南的文章，将比特币归类为金融资产，否认比特币是一种货币。在税收方面，澳大利亚税务局将比特币的各个方面都纳入了原有的税收体系，在不突破原有体系的情况下解决了比特币税收问题。该法律文件还意味着澳大利亚已将比特币纳入其法律框架。这成为2014年全球比特币领域的一件大事，对各国立法起到了示范作用。 2017 年 12 月，澳大利亚议会通过了《2017 年反洗钱和打击资助恐怖主义的修正案》，预计将于 2018 年 4 月正式实施，旨在填补澳大利亚对可兑换数字货币的监管空白，简化 AML。 /CTF 机制，以扩大澳大利亚交易报告和分析中心 (AUSTRAC) 在侵权和注册方面的监管权力。

结束语

2017年底，世界经济论坛在《比特币价格飙升，全球监管迫在眉睫》一文中表示，比特币很容易被用于非法交易、洗钱和恐怖活动，现在很多政府已经开始对交易所进行监管，要求他们实施了解你的客户（KYC）流程并遵守反洗钱法规，但比特币全球交易的性质限制了这些措施的有效性。虽然监管科技的进步使政府更容易利用人工智能、大数据和机器学习发现非法交易，但犯罪分子可以继续通过监管宽松的国家的交易所进行交易。

光明日报（2018年4月4日第14版）

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